从事实上看，我国目前盈余管理的收益远远大于成本，企业管理当局有很强的盈余管理的动机。遵守“契约”除了能提高企业自身商誉，没有任何好处，而商誉在资本市场上是不好量化评估的，得不到任何政策上的优惠，也不能在短期取得投资者的信任；而破坏“契约”的收益往往是很高的，如获得配股、增发资格、避免暂停上市乃至退市，增加公司管理者的报酬等；从遵守或破坏“契约”的成本来看，由于当前我国对会计造假的危害处罚力度偏小..
